汇市场上的供求状况，任其自由涨落，对汇率的波动幅度不予固定，货币当局不进行干涉的汇率。

在这种情况下，一国的货币汇率，完全是由供需关系和外界对货币国的看法所决定，是经过数以百万级，外汇交易者共同碰撞，博弈下所得出来的一个结果。